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透析商业事件

PPI随生产扩张跌转升合理

2021-02-27 20:00:19

　　中国的工业生产者出厂价格PPI于2021年1月份同比初见跌转略升，料在生产稳定扩张态势底下保持温和向上形格。政府防控新冠状肺炎疫症COVID-19达效使经济重纳复苏轨道，以制造业为主的工业增产使购进价格向上，出厂价格暂未有出现太大上升压力，通货受控，加上国家采国内大循环和国内外双循环新策，经济可稳中有进发展。

　　*生产资料价升生活资料仍跌*

　　来自中国国家统计局的最新资料，PPI于2021年1月份同比上升0.3%，扭转对上一个月的2020年12月尚稍跌0.4%形态，是自2020年5月份大跌至3.7%后便逐月收窄跌幅以来，首见跌转升，对上一次上升0.3%为2019年4月份。PPI之跌转升，乃因以制造业为主的工业生产保持稳步上升的支持，并可印证于：制造业采购经理指数PMI中的生产分类指数，于2021年1月达53.5，即使环比回落0.7个百分点，惟此数较2020年1月份的50高1.3个百分点。

　　正正因为制造业的生产持续扩张，故PPI随之而有渐进式的变异，特别是(甲)购进价格，于2021年1月份同比增长0.9%，为自2018年12月份上升1.6%以来最高的水平，期内大部分的月份都是以跌为主，而2020年1月份同比则升0.1%。此乃在相当程度受到(1)农副产品分类指数的购进价格于2021年1月份上升5.1%的压力，因此项跌至2020年10月份的1.7%便徐徐回升，惟仍比2020年1月份所升的7%收窄1.9个百分点。

　　至于(2)燃料、动力类的购进价格于是月份同比即使下跌4.8%，却比对上一个月的2020年12月份所跌的8.4%收窄3.6个百分点。和(3)黑色金属材料类、有色金属材料及电线类购进价格，分别升8.7%与8.3%，唯是化工原料、木材及纸桨、建筑料及非金属品等工业企业主要生产成本仍保持回落之态。

　　即使PPI的购进价格跌转升，但生产者出厂价格的升幅相对较低，可见之于(乙)以资料分类中的(I)生产资料类出厂价于2021年1月份同比上升0.5%，较整体PPI所升的0.3%高0.2个百分点，只因采掘类出及加工类出厂价皆升1%之所致，惟升幅尚可接受，二者于2020年1月份分别是升4.7%与跌0.6%，而原材料出厂价格同比持平于上年同期的0.8%的跌幅，有助经济重纳复苏；要注意的更是(II)生活资料类的出厂价格，于2021年1月份同比下降0.2%，上年同期尚升1.3%，主要受到食品类同比升1.6%的影响，衣著类、耐用消费品类保持下跌，和一般日用品类持平不变。

　　再看(丙)主要行业的出厂价格，当然是(i)高技术制造业的行业，出厂价仍每多保持回落之态，如：通用设备制造业的出厂价同比跌0.1%、汽车制造业回落0.6%、计算机通信和其他电子设备降1.8%，保持相对高的竞争力。

　　*高技术制造业出厂价具竞争力*

　　上升的主要行业，有(ii)采掘业中的煤炭开采及洗选业，于2021年1月份同比上升9.1%，而上年同期则跌4.1%。更惹人注目的，为黑色金属矿采选业的升幅由上年1月份的8.9%，大幅提升至22%；有色金属矿采选业升9.7%，高于上年同期的3.7%；但石油和天然气开采业大跌21.9%，而2020年1月份大升17.5%，乃受油价跌后处于相对低水平的影响。即使升或跌，都有利于各业的生产扩张，可以接受。

本文来源：每日商业报道文章作者：每日商业报道

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