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警惕商誉及商誉减值带来的风险

2020-12-28 20:00:14

　　临近上市公司年报业绩披露密集期，听到越来越多的一句话是：因商誉减值带来的业绩变脸。那么，什么是商誉？为什么是商誉及商誉减值会带来巨大的风险？

　　首先，商誉其实分为两部分：第一，从企业内在构成上出发。比如企业的文化传承、客户对于企业的认同感、企业的社会价值等等，这些东西，难以量化，却能创造实际的经济效益。比如说起国酒，就说喝茅台，这个品牌效应就是商誉。比如我们现在谈起华为就骄傲，那么那个骄傲就是华为在所有客户心理上的商誉。第二，从会计核算上出发。前面部分的商誉无法量化，无法体现在报表上，所以不是我们一般意义上所讲的那部分商誉。那么我们一般意义上所讲的是什么呢？就是指可以体现在财务报表上，通常是通过企业外延并购所获得的那部分商誉！其计量方式通常以企业在并购过程中，所支付的那部分金额与被并购标的资产公允价值之间的差额！举个例子：比如，A公司并购B公司，B公司的净资产公允价值是100万元，而A公司因为各种各样的原因用150万元买了B公司，那么差额的50万元部分，就会记住A公司当年财务报表资产栏目下面的“商誉”科目里。

　　其次，商誉往往是正的。正的商誉，多付的那部分，记做“商誉”科目。当然可能有“负商誉”，比如B公司值150万元，A公司花了100万元就买过来了，那么其中50万元的差额，就会记在当年财务报表里的“营业外收入”这一项。

　　既然商誉在资产负债表里面被记做企业资产，那么它当然是有可能减值的。从财务专业角度讲：当该项资产能够为并购母企业带来的经济效益低于入账时的账面价值的时候，那么资产就会减值了。比如之前A公司花了150万元买B公司，而B公司因为生产经营无效无法完成利润，或者甚至破产，他的净资产的公允价值已经远远不到100万元，甚至只有10万元了，那么从常理理解，A公司的这笔买卖，肯定是亏了。我买你，且我溢价买你，我是看中你的未来收益，但是几年过去你非但没有收益反而还是亏的，那我这部分高额付出的钱，是不是就打水漂了？所以，从财务角度，这个打水漂就叫做商誉减值。

　　打个不太恰当的比方，好比你和一个网红谈恋爱，你看中的是她的漂亮的脸蛋，可事实是一年之后，你发现这个网红的脸是整容用玻尿酸填充的，那一年之后玻尿酸代谢了，才发现，这网红，原来鼻子是塌的，脸是凹的，下巴短得要命，那么你之前在她身上投入的巨大恋爱成本，是不是打水漂了？

　　这就是商誉减值啊，而网红打玻尿酸，其实就相当于现在经常暴雷的上市公司也好、被收购的标的也好，在那边粉饰报表啊。报表粉饰的时候很好看，可是，天总要亮的啊，就像，用玻尿酸打的脸，总要垮的嘛！

　　为何商誉减值影响企业利润？利润最简单的公式是：销售收入-销售成本。营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失-/+公允价值变动损益-/+投资收益等。当然，商誉减值既然属于资产的那部分，资产减值，自然而然的影响营业利润。这就是所谓的分子变小了！

　　我们分析一个公司，研究一个公司，不可能天天去那个公司盯着领导在干什么，去车间里盯着人家怎么生产，我们总是从报表角度去分析。先不论报表造假的那部分，至少从管理层的监管要求来讲，出发点，是为了让企业的报表相对来说更真实。所以，证监会明确规定：1。合并形成的商誉必须每年进行减值测试，不得以并购方尚在业绩承诺期间为由，不进行减值测试。上市公司落井下石，并不是一种好的作风。2。商誉所在的资产组或者资产组组合存在减值，应分别抵消商誉的账面价值及资产组的账面价值。3。公司应该在年度报告、半年度报告、季度报告等财务报告中披露与商誉减值相关的重要、关键信息。这也就是为什么往往三季报还说业绩盈利的企业，在年度业绩预告的时候，突然变脸，巨幅亏损，就是因为计提了商誉减值的那部分原因！

本文来源：每日商业报道文章作者：每日商业报道

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