传递价值资讯
透析商业事件

董希淼：新发展格局下需求侧管理重在“创造新需求”

2021-02-12 08:00:10

　　需求侧管理到底有多重要？该如何加强和改进？

　　2020年，中国社会消费品零售总额名义增速为-3.9%，增速比上年下降11.9%——这是改革开放以来第一次全年消费负增长。当然，这主要是因为遭受了新冠肺炎疫情冲击。不过，即便展望未来十到二十年，提振消费、扩大内需仍是畅通国内大循环的关键问题。近日，习近平总书记在省部级主要领导干部学习贯彻党的十九届五中全会精神专题研讨班开班式上强调，要建立起扩大内需的有效制度，释放内需潜力，加快培育完整内需体系，加强需求侧管理，扩大居民消费，提升消费层次，使建设超大规模的国内市场成为一个可持续的历史过程。

　　“建立起扩大内需的有效制度”，一个基本的前提是我们从根本上认识需求是怎样产生、又是怎样扩大的。简而言之，我们对需求侧管理应全面认识和深化，不能再走以往凯恩斯主义下的需求侧管理老路。构建“双循环”新发展格局之下，需求侧管理的关键是“创造新需求”。

　　这正是滕泰、张海冰所著的《创造新需求：软价值引领企业创新与中国经济转型》一书的主旨所在。滕泰博士是实战派新经济理论专家，曾两次应邀参加总理经济形势座谈会，著有《新供给主义经济学》等，其学术主张受到决策者重视。

　　在过去很长一段时间，我们的需求侧管理主要理论基础是凯恩斯主义，通常是政府运用财政政策扩大投资，弥补消费不足和投资不足导致的总需求缺口，以熨平经济波动，避免经济危机。从总需求的构成来看，投资、消费、净出口是拉动需求的三驾马车。以往的需求侧管理，主要手段就是加大财政资金投入扩大投资，通过出口退税扩大出口，通过财政补贴扩大消费。但从目前来看，这些传统的政策手段的边际效应都已经有所减弱，传统需求侧管理的可持续性在降低。

　　首先，从投资领域看，可投项目已经大幅减少，财政资金实际上遇到项目荒。在实际调研中发现，中国一些省份该修的地方可能基本上修完了，要继续搞大规模基础设施建设，跟若干年前相比没有那么多项目。比如地方政府专项债，经过近几年大规模发行后，地方政府有投资责任的、符合专项债发行条件的项目已经不多，导致专项债发行面临有额度却找不到项目等情况。

　　其次，从出口领域看，中国长期通过贸易顺差扩大总需求的模式已经不可持续。国际贸易理论揭示的贸易互利性，同时关注出口和进口两个方面。对于一国的对外贸易而言，忽视任何一方面都可能带来经济失衡。2015年以来，中国的贸易顺差已经开始持续下降，即使美国不挑起贸易争端，追求贸易平衡也已经成为中国下一阶段的主动选择，这也是对外贸易高质量发展的表现。

　　再次，从消费领域看，通过财政补贴的方式来刺激某些商品消费的模式也难以为继。2008年全球金融危机之后，中国将出口退税转化为家电下乡补贴。由于当时家电等大件消费品的普及程度尚待提高，这一政策取得了很好效果，在很大程度上化解了出口企业面临的外需断崖式下跌。但当前家电、手机、汽车等普及程度已经很高，即使动用财政补贴刺激，也难以达到以往的效果。

　　同时我们还要看到，凯恩斯主义是一种调节需求的短期经济政策，忽略了财富创造的长期循环，也忽略了需求的真正来源。但是，技术和产业进步却在证明，以往需要等待一代人甚至几代人才能出现的新技术、新模式，现在可能在十几年甚至几年内就出现并且更新，由此创造出巨大的新需求。如果单纯按照凯恩斯主义的需求侧管理思路，将可能导致经济走入“滞涨”的困境。这在上世纪70-80年代的欧美经济发展中，已经表现得非常明显。

　　因此，新时代的“需求侧管理”不应再走凯恩斯主义的老路。要充分认识到，供给在与需求的关系中处于主导地位。在一定条件下，供给可以创造与自身等量的需求。当条件不具备时，供给将不能创造与自身等量的需求，甚至完全不能创造需求。而通过一定的政策措施，可以创造条件，使得供给能够创造需求。或者说，让“新供给创造新需求”。所以说，创造新需求，是实施新的需求侧管理、建立起扩大内需的有效制度的出发点。因此，应该不断激发新供给，不断创造新需求。这也是“使建设超大规模的国内市场成为一个可持续的历史过程”的立足点和基本要求。

　　乔布斯发明苹果手机之前，全世界对它的需求是零。而iPhone一旦被创造出来，就创造了数倍、数十倍乃至数万倍的新需求，带动了移动互联产业的新经济浪潮。现在的中国经济，将不再依靠大规模的基本设施建设来拉动，也不可能靠再换一轮冰箱彩电来振兴消费，更不可能期待疫情期间的出口强势状态成为今后的常态。中国经济的需求侧管理，一定在于推动中国出现更多的乔布斯、马斯克；中国经济的新需求，一定来自于拥有独立研发、设计、品牌、流量、体验等“软价值”的新经济、新产业。在先进制造业中，华为、海尔、小米、美的、李宁等中国制造企业，不断用新供给创造新需求，价格随着产品升级越来越高，市场持续扩大，这就是新供给、软价值创造新需求的鲜明例证。

　　实际上，每一次经济受到重大冲击的时候，都是下一次新产业革命创造新需求的起点。1998年亚洲金融危机，很多出口企业严重的亏损，国有企业改革也遇到了前所未有的困难，很多国有企业职工下岗。但是那一年诞生了新浪、百度、阿里巴巴、腾讯，创造出了电商网站、网络游戏、搜索引擎、门户网站的巨大需求；2008年全球金融危机，也是苹果手机和3G的起点，后来的智能手机和以3G、4G为代表的移动互联技术，创造出了移动互联、移动支付、社交软件、移动视频等新需求；2020年，全球经济遭遇新冠肺炎疫情的巨大冲击，而新能源汽车、人工智能、物联网、5G、无人驾驶等新技术正在酝酿和成长。

　　辞旧迎新，未来已来。下一步，我们一方面要为传统产品和服务增加更多软价值，“让老树发新芽”；另一方面通过大力发展各种新技术、新产业、新业态、新模式，“让新树开新花”。我们深信，通过提高中国经济“创造新需求”的能力，就一定能够建立起扩大内需的有效制度，使建设超大规模的国内市场成为一个可持续的历史过程。

　　(作者董希淼系招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员)

本文来源：每日商业报道文章作者：每日商业报道

声明：《每日商业报道》网登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。