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透析商业事件

疑向老赖、皮包公司放贷上海农商行IPO补血能否获认同

2020-12-31 12:00:35

　　上海农村商业银行股份有限公司(下称“上海农商行”)上会获通过后，A股市场迎来今年第二家上市银行。招股说明书显示，上海农商行此次拟公开发行股票数量不低于9.64亿股、且不超过28.93亿股，募集资金净额将全部用于补充该行核心一级资本。显然，上海农商上市的目的是“补血”。

　　2017年至2019年末，其核心一级资本充足率分别为10.96%、12.69%、12.59%，一级资本充足率分别为10.97%、12.70%、12.62%，资本充足率分别为14.27%、15.86%、15.57%；拨备覆盖率分别为253.60%、342.28%和431.31%；同期母公司不良贷款率分别为0.63%、0.57%、0.53%，合并报表不良贷款率则分别为1.30%、1.13%、0.90%。从公开数据而言，上海农商行的不良率呈连续下降趋势且出于同业较低水平，拨备覆盖率则逐年上升，保持较强的风险抵御能力。

　　在貌似优良资产质量的背后，上海农商行发放贷款情况却让人不得不质疑其经营的“审慎”性。

　　难以理解的边追贷边放款

　　招股书364-365页中，上海农商行披露了关联方放贷情况，2017年、2018年为关联方“上海云峰(集团)有限公司”发放贷款额分别为2.5亿元和5000万元。

(图片来源：企业招股说明书)

　　信用中国网和中国执行信息公开网均显示，“上海云峰(集团)有限公司”2016年以来就已为“失信被执行人”。且企查查数据显示，截至目前，其失信被执行金额高达13.98亿元。

(图片来源：中国执行信息公开网)

　　此外，与招股书信息矛盾的是，发行人2016年和2017年年报中显示，2015年12月就已开始通过起诉对借款人“上海云峰(集团)有限公司”追贷，且年报显示通过诉讼收回贷款额为“0”。

(图片来源：企业2016年报)

(图片来源：企业2017年报)

　　令人难以理解的是，上海农商行一边向贷款人起诉追贷，一边却又向其发放着巨额贷款，且借款人为“失信被执行人”。前后矛盾的信息，不知上海农商行招股书和年报孰真孰假。

　　或涉嫌向皮包公司放贷

　　招股书披露了截止2019年12月31日，上海农商行年度单笔十大最大贷款余额客户名单，合计贷款额达108.20亿元。其中，上海久甄实业有限公司合同贷款额13.95亿元，贷款余额为13.95亿元。

(图片来源：企业招股说明书)

　　而根据国家企业信用信息系统显示，该公司报告期内的三年社保缴纳人数均为“0”。

(图片来源：国家企业信用信息系统)

　　同样的情况并非个例，在上海农商银行2019年递交的招股书中，向上海北沙滩置业有限公司、江苏富莱德仓储有限公司、上海瑞争投资管理有限公司、上海释聚置业有限公司发放贷款合同金额分别为8.5亿元、7.5亿元、6.9亿元、6.6亿元，贷款余额分别为7.32亿元、7.25亿元、6.82亿元、6.58亿元。而国家企业信用信息系统显示，截至目前，上述四家公司的社保缴纳人数均为“0”，或意味着这些公司的从业人数也为“0”。

　　部分子公司巨额亏损存疑

　　据招股书信息，截至2019年末，上海农商行共有36家控股子公司，其中35家为村镇银行。根据上海农商行2019年和2020年两次递交的招股书信息汇总，部分村镇银行经营情况疑点甚多。有些村镇银行存在利润远大于营收；或亏损额是营收的几十倍的情形。