下调!自今年1月起,万能险结算利率告别4%+!

据证券日报消息,近期保险公司接到监管部门通知,从2024年1月份起,各家公司的万能险结算利率不超过4%(年化,下同),到2024年6月份应进一步压降,或将视情况分为3.8%和3.5%两个上限档位。

这是继2020年万能险结算利率告别“5%以上”的上限后,又一次下调上限。业内人士认为,结算利率再次下调的根本原因还是在于防范利差损风险,短期内,对部门险企尤其是部分中小险企的产品吸引力可能会有所削弱。

1月起结算利率不超过4%

根据监管部门最新通知,从2024年1月份起,万能险结算利率不能超过4%,6月起再进一步下调,下调后的上限为3.5%~3.8%,对不同公司有不同要求。

这是时隔三年多,监管部门专门就万能险结算利率再下达要求。上一次是在2020年8月,原银保监会人身险部约谈12家人身险公司总经理和总精算师,要求万能险结算利率超过5%的要下调。

据中国证券报记者不完全统计,截至1月9日,在已披露最新结算利率的产品中,结算利率在4%及以上的产品占比不到30%;超过半数产品的结算利率在3%至4%之间;其余产品的结算利率低于3%。和2023年年初相比,不少万能险产品的结算利率有所下调。

所谓万能险,是指在产品名称中包含“(万能型)”字样、可灵活缴纳保费、可调整保险保障水平,兼有保障和投资功能的保险产品。

由于兼具保障和理财双重属性,并有最低保证利率,万能险一度受到保险消费者的青睐。据不完全统计,我国保险市场上共有上千款万能险产品。人身险公司一般都有多款万能险产品,且每款万能险结算水平不同。

结算利率相当于万能险的收益率,对于消费者来说,结算利率越高收益越高,万能险也越有吸引力;对险企来说,万能险畅销有利于其现金流收入,但这对其投资能力的要求也越高,结算利率过高则蕴藏着利差损风险。

近年来,我国万能险的发展经历了突飞猛进之后的持续回落。2015年、2016年,人身险公司万能险保费分别同比增长95%、53.86%。同时,万能险结算利率普遍高于5%,2016年部分万能险的结算利率高达8%,23款产品结算利率在7%及以上。而在股票市场屡屡举牌上市公司的主力正是险企的万能险账户。

缓解保险公司利差损风险

万能险结算利率降至4%以下已有迹可循。2023年1月初监管部门已发文要求,保险公司对万能型保险产品演示保单利益时,取消“高中低”三档利率演示,仅保留两档演示利率,最高仅为4%。该规定自2023年6月30日起施行。

为何险企在当前时点调降万能险结算利率?在业内人士看来,主要是投资端压力所致。当前固收资产利率中枢下移,权益市场回报也低于预期,调降万能险结算利率有助于降低保险公司负债端成本,缓解保险公司利差损风险,提高保险公司资产负债匹配程度。

星图金融研究院研究员黄大智分析,近几年,保险公司在资产端面临利率下行、“资产荒”等难题,投资收益率持续走低,这就要求保险公司必须在负债端降成本,防止利差损风险。

此外,万能险结算利率下调,与当前理财市场整体收益率下行趋势是一致的。如今,银行存款一年期、三年期利率已经下调至1.45%、1.95%,宝宝类货币基金产品的收益已经降至2%一线,同为固收类性质的万能险还保持4%以上也是不切实际的。

多位险企人士表示,合理调整万能险结算利率,有利于保险公司平衡投资收益与负债水平,提升公司资产负债匹配程度,缓解公司经营压力,促进行业健康可持续发展。

本文来源: 证券之星 文章作者: 每日商业报道

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